ما هي القطاعات التي يراهن عليها "غولدمان ساكس" في 2026؟

يركز المستثمرون حالياً على الذكاء الاصطناعي وعمالقة التكنولوجيا الذين يقودون جزءاً كبيراً من مكاسب سوق الأسهم. لكن بنك غولدمان ساكس يرى أن الفرص الأكبر في العام المقبل قد تأتي من جهة أخرى.

وكتب محللو غولدمان ساكس في تقرير الخميس: "على مستوى القطاعات، نتوقع أن يؤدي تسارع النمو الاقتصادي في عام 2026 إلى تعزيز نمو ربحية السهم بشكل أكبر في القطاعات الدورية، بما في ذلك الصناعات والمواد والسلع الاستهلاكية غير الأساسية".

 وأشار المحللون إلى أن توقعات البنك الأوسع تشمل أيضاً تخفيف ضغوط التعرفات الجمركية.

تماشياً مع هذا الرأي، أفاد المحللون بأنهم يتوقعون أن ترتفع أرباح السهم لشركات العقارات من 5% هذا العام إلى 15% في العام المقبل، في حين يُتوقع أن تزيد أرباح شركات السلع الاستهلاكية غير الأساسية من 3% إلى 7%.

كما من المتوقع أن تشهد الشركات الصناعية انتعاشاً كبيراً، مع توقع تسارع نمو أرباح السهم من 4% إلى 15%.

وبالمقابل، يتوقع غولدمان ساكس أن يتراجع نمو أرباح السهم لشركات تكنولوجيا المعلومات من 26% في عام 2025 إلى 24% في عام 2026.

تظهر علامات هذا التحوّل بالفعل في حركة السوق.

 

اقرأ أيضاً: جيمي ديمون: الذكاء الاصطناعي قد ينهي بعض الوظائف.. لكن هناك فرص لأصحاب المهارات

 

وفي تقرير منفصل يوم الجمعة، أشار غولدمان ساكس إلى أن الأسهم الدورية شهدت ارتفاعاً ملحوظاً، متفوقة على الأسهم الدفاعية لمدة 14 جلسة تداول حتى يوم الخميس — وهي أطول سلسلة خلال أكثر من 15 عاماً.

ومع ذلك، يرى محللو غولدمان ساكس أن الأداء المتميز مؤخراً لا يزال غير كافٍ ليعكس توقعات البنك الأكثر تفاؤلاً بشأن النمو. وتشير مواضعة السوق داخل الأسهم إلى أن المستثمرين يتوقعون نمواً يقارب 2% — أي أقل بكثير من توقع غولدمان البالغ 2.5%.

«على الرغم من الانتعاش الدوري والتفاؤل الاقتصادي الواسع الذي لاحظناه في محادثاتنا مع العملاء، لا يبدو أن السوق قد احتسب بالكامل التسارع الاقتصادي المحتمل في عام 2026».

 

فقاعة الذكاء الاصطناعي

 

يشكّل هذا التسارع محور رؤية غولدمان ساكس. وكتب محللو البنك أنهم يتوقعون أن يشهد النمو الكلي في الولايات المتحدة تسارعاً في العام المقبل، مما سيسهم في دفع أرباح السهم لمؤشر S&P 500 للارتفاع بنسبة 12%.

وتأتي أحدث تقارير غولدمان في وقت يواصل فيه المستثمرون مناقشة ما إذا كان سوق الأسهم يتجه نحو فقاعة مضاربية مدفوعة بالحماسة تجاه الذكاء الاصطناعي.

ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 16% هذا العام، فيما تمثل أسهم التكنولوجيا الضخمة السبعة المعروفة باسم «السَبعة العظيمة» حالياً نحو ثلث وزن المؤشر تقريباً.

كما صعدت أسهم شركة إنفيديا، مُصنّعة رقائق الذكاء الاصطناعي وأغلى شركة مدرجة في العالم، بنسبة 30% هذا العام وحده.

وفي الشهر الماضي، كتب محللو غولدمان ساكس أن السوق قد يكون قد احتسب بالفعل معظم المكاسب المحتملة الناتجة عن الذكاء الاصطناعي.

 

اقرأ أيضاً: إنفيديا تدرس زيادة إنتاج رقائق H200 وسط طلب قوي من الصين